2. 财务会计
  3. CC公司是一家饮料公司，其起家产品是棕色带气的可乐产品。随着全球消费者健康意识的

CC公司是一家饮料公司，其起家产品是棕色带气的可乐产品。随着全球消费者健康意识的

免费题库2022-08-02  23
问题 CC公司是一家饮料公司，其起家产品是棕色带气的可乐产品。随着全球消费者健康意识的不断普及，非碳酸饮料，特别是在健康和营养方面更胜一筹的果汁饮料开始受到越来越多的欢迎。　　2007年，CC公司在中国的饮料市场面临着很大的经营压力，亟需寻找一条突破之路。虽然中国的多数消费者仍喜欢直接食用新鲜水果，但随着消费习惯的改变，人们对果汁饮料的接受度将急剧上升。HY是中国果汁市场目前销量第一的品牌，并且已经形成一条较为成熟的产业链，其品牌和全国的生产、销售网络具有很大优势。截至2007年底，HY100%纯果汁及中浓度果蔬汁的销售量分别占国内市场总额的42.6%和39.6%，HY已经连续数年在这两项指标上占据市场领导地位。此外，从短期来看，低浓度果汁在中国更受欢迎。但是HY公司在低浓度果汁市场的占有率仅为6.9%，远远落后于CC公司、T公司和K公司等主要竞争对手。　　某咨询公司提供的数据显示，如果以各企业产销量作为市场份额比重的计算参考依据，2007年中国果（蔬）汁及果（蔬）汁饮料市场份额排名前三位分别是：T公司、HY公司、CC公司，市场份额分别是18.69%、15.04%与13.95%。如果收购HY公司，CC公司的市场份额将达到28.99%，超过目前位居第一的T公司。还可以取得HY公司引以为傲的品牌价值、市场潜力和营销网络。再加上CC公司在低浓度果汁市场上的优势，二者的产品将形成良性互补。　　因此，倚仗两者的品牌效应和产品、渠道协同，再辅以出众的资源整合能力、国际市场营销手段和产品研发优势，CC公司在与中国同类企业的竞争中，无疑将占得先机。由此种种因素看来，HY公司成为CC公司在果汁领域并购的最佳选择，也是唯一选择。　　2008年9月3日，CC公司宣布，经与HY公司创始人协商，计划以自有资金24亿美元收购HY公司。　　宣布收购HY公司后，中国国内出现了一股反对浪潮，许多人批评出售HY公司是民族品牌的一大损失。尤其是HY公司的中低层管理人员和员工，产生了很大的抵触情绪。同时，2008年的HY公司年报也显示出公司面临较大的资金压力，其2008年生产成本上升22.8%，营销成本增加50.3%，但价格只提高7.5%。2008年上半年，HY果汁的销售额同比减少5.2%，毛利润降幅高达22.2%，现金与现金等价物下降48%，而存货增长33.42%。　　最终，CC公司决定放弃收购HY公司。　　要求：　　（1）简要分析CC公司收购HY公司的主要动机。　　（2）简要分析CC公司放弃收购HY公司的原因。　　（3）简要分析CC公司收购HY公司的类型。
选项
答案
解析 （1）CC公司收购HY公司的主要动机：
　　①避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险。“虽然中国的多数消费者仍喜欢直接食用新鲜水果，但随着消费习惯的改变，人们对果汁饮料的接受度将急剧上升”；“HY是中国果汁市场目前销量第一的品牌，并且已经形成一条较为成熟的产业链，其品牌和全国的生产、销售网络具有很大优势”；“如果收购HY公司，CC公司的市场份额将达到28.99%，超过目前位居第一的T公司”；“倚仗两者的品牌效应和产品、渠道协同，再辅以出众的资源整合能力、国际市场营销手段和产品研发优势，CC公司在与中国同类企业的竞争中，无疑将占得先机”。
　　②获得协同效应。“如果收购HY公司，CC公司的市场份额将达到28.99%，超过目前位居第一的T公司。还可以取得HY公司引以为傲的品牌价值、市场潜力和营销网络”；“但是HY公司在低浓度果汁市场的占有率仅为6.9%，远远落后于CC公司、T公司和K公司等主要竞争对手”；“再加上CC公司在低浓度果汁市场上的优势”；“倚仗两者的品牌效应和产品、渠道协同”。
　　③克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。“2007年，CC公司在中国的饮料市场面临着很大的经营压力，亟需寻找一条突破之路”；“HY是中国果汁市场目前销量第一的品牌”；“CC公司在与中国同类企业的竞争中，无疑将占得先机”。
　　（2）CC公司放弃收购HY公司的原因如下：
　　①避免决策不当。
　　避免并购前，没有认真地分析目标企业的潜在成本和效益，过于草率地并购，结果无法对被并购企业进行合理的管理。“2008年的HY公司年报也显示出公司面临较大的资金压力，其2008年生产成本上升22.8%，营销成本增加50.3%，但价格只提高7.5%。2008年上半年，HY果汁的销售额同比减少5.2%，毛利润降幅高达22.2%，现金与现金等价物下降48%，而存货增长33.42%”。
　　避免高估并购对象所在产业的吸引力和自己对被并购企业的管理能力，从而高估并购后所带来的潜在经济效益。“从短期来看，低浓度果汁在中国更受欢迎。但是HY公司在低浓度果汁市场的占有率仅为6.9%，远远落后于CC公司、T公司和K公司等主要竞争对手”；“2008年的HY公司年报也显示出公司面临较大的资金压力，其2008年生产成本上升22.8%，营销成本增加50.3%，但价格只提高7.5%。2008年上半年，HY果汁的销售额同比减少5.2%，毛利润降幅高达22.2%，现金与现金等价物下降48%，而存货增长33.42%”。
　　②避免并购后不能很好地进行企业整合。“尤其是HY公司的中低层管理人员和员工，产生了很大的抵触情绪”。
　　（3）CC公司收购HY公司的类型：
　　按并购双方所处的产业分类，属于横向并购。“CC公司是一家饮料公司”；“HY是中国果汁市场目前销量第一的品牌”，双方属于同一产业。
　　按被并购方的态度分类，属于友善并购。“CC公司宣布，经与HY公司创始人协商，计划以自有资金24亿美元收购HY公司”。
　　按并购方的身份分类，属于产业资本并购。“CC公司是一家饮料公司”。
　　按收购资金来源分类，属于非杠杆收购。“CC公司宣布，经与HY公司创始人协商，计划以自有资金24亿美元收购HY公司”。
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