2. 财务会计
  3. 资料一 盛鑫达集团有限公司(以下简称盛鑫达集团)下属有4个子公司。子公司一从

资料一 盛鑫达集团有限公司(以下简称盛鑫达集团)下属有4个子公司。子公司一从

练习题库2022-08-02  34
问题 资料一 盛鑫达集团有限公司(以下简称盛鑫达集团)下属有4个子公司。子公司一从事农产品的进口贸易；子公司二从事高档餐饮业；子公司三从事高档白酒生产(除供应子公司二外，其余外销国内各省高档饭店)；子公司四从事煤炭采掘业。 盛鑫达集团为家族式企业，集团董事长由大哥担任；子公司一由其侄子担任总经理；子公司二、三分别由其二弟和四弟担任总经理；子公司四由其三妹的丈夫担任总经理。 老董事长最初依靠煤炭采掘创业，现任董事长青出于蓝而胜于蓝，在此基础上，逐渐将公司做大做强，不断拓展业务范围。大哥“子承父业”，从其父亲手中接过盛鑫达集团公司的领导权。因此，作为董事长的大哥具有很高的权威，决策时其他人总是发自内心认为董事长肯定是正确的，只要坚决落实就不会出现问题。 子公司一从事农产品进口贸易，主要涵盖大豆、燃料油、原油、基础化工产品等大宗商品，这些商品均是国际市场定价的贸易产品。该公司为商务部备案的非国营贸易进口经营成品油企业之一，拥有燃料油进口资格，同时该公司还拥有国家批准的进口大豆许可证、农业部转基因标识及国家商检局批准的转基因大豆仓容6万吨。但在全部进口商品中，大豆占到全部进口商品金额的74％。其侄子在国内读本科国际贸易专业，后去国外获得投资学硕士学位，因此安排其从事进口贸易，但欠缺对农产品国际市场的了解。 资料二 2012年董事长判断金融危机带来的影响逐渐消除，世界经济已在企稳回升。为夺取经济复苏的先机，由子公司四在当年以高位价格并购澳大利亚一大型煤矿企业，从而期待该并购能够为公司带来预期收益。但现实是这一贸然的海外扩张决策给子公司四造成了巨大的亏损。公司刚刚发布的公告称，2013年境外子公司华澳煤业税后利润亏损8．32亿澳元，而2012年该公司盈利3．75亿澳元。受境外子公司牵连，子公司四净利润亏损5．89亿元。 经过分析，主要有两个因素导致子公司四亏损：一是生产经营方面。由于经济未按预期复苏，且国内正在进行产业结构调控，国内煤炭市场需求一蹶不振，一片萧瑟，澳大利亚的煤炭市场同样惨淡。近年来，受澳大利亚资源税高企、人力成本上升及运输成本增加等因素的影响，导致集团旗下的澳大利亚煤矿生产成本急剧攀升，7年来增长了4倍之多。二是汇兑因素。子公司四2012年上半年汇兑损失就高达32．6亿元，这对净利润产生了非常重大的负面影响。 资料三 受并购澳洲煤矿决策失误的触动，作为董事长的大哥认为家族式管理的企业不可持续发展，应逐渐采用先进的管理理念，群策群力，引入职业经理人制。为此首先尝试引入绩效考核机制，要“亲兄弟，明算账”。考虑到各子公司成立时间长短不一、规模大小不同、业务性质迥异，因此初步采用投资回报率(ROI)进行业绩考量。按上一年整体业绩情况设定整个集团的ROI，各子公司的ROI不应低于自身上一年度水平，或至少要与集团设定的当年度ROI目标持平。董事长认为，ROI为比率指标，可以消除规模等因素对绩效考核结果的影响，同时在子公司二引入平衡计分卡这一绩效考评工具。 资料四 进入2013年以来，子公司一、子公司二和子公司三的经营也面临很大挑战。受中央“八项规定”、开展“群众路线”教育活动、狠抓“四风”的影响，高档餐饮业、高档白酒经营业绩大幅下滑，子公司二和子公司三也未能免受影响。虽然在2013年人民币大幅升值，但是国际大豆市场价格波动频繁，同时受转基因大豆之争的影响，该类大豆的国内销售略有下浮。除大豆外，燃料油、原油价格随着对未来经济前景的不同预判，上下波动幅度过大，使子公司一经常面临价格错配倒挂。由于大豆在全部进口中占比很大，大豆的价格波动对公司的利润产生非常大的实质性影响。 董事长开始逐渐放权，要求子公司一、子公司二、子公司三针对目前经营困境，结合自身实际情况，制定相应对策。 子公司一决定采用风险理财方式对市场风险进行管理。 子公司二决定调整产品结构，压缩高档菜品和服务比重，推出适宜中低收入群体的菜品及服务，同时提供早餐服务、写字楼集体盒饭派送服务等。 子公司三正在权衡两种应对方案的利弊。方案一是同子公司二，除保留一定比重高档白酒生产外，也推出适宜不同消费群体的中低档白酒，但是容易对已建立起来的“高大上”白酒品牌产生形象影响；方案二是拟并购或采用战略联盟的方式，进入饮料行业。虽然这一领域竞争十分激烈，且缺乏经验，但是可借助已有的高端白酒品牌、销售渠道和团队，获取一些利益。 要求： (1)简要分析盛鑫达公司最初的企业文化类型； (2)简要分析子公司四并购澳洲煤矿企业失败的主要原因； (3)简要分析子公司一作为贸易型企业所面临的主要风险； (4)结合案例信息点评子公司三所采取的两种方案所属战略类型和各自利弊，并给出自己的意见； (5)根据案例给定信息，请替子公司一的总经理设计使用风险理财手段进行市场风险管理的总体思路； (6)子公司二的总经理拟引入平衡计分卡对其公司进行绩效考核，请替该公司的人力资源部对平衡计分卡的每个维度设计两个指标。
选项
答案
解析 (1)盛鑫达公司最初的企业文化类型属于权力导向型。这是因为在权力导向型企业中的掌权人试图对下属保持绝对控制，企业的决策可以很快地做出，但其质量在很大程度上取决于企业经理人员的能力。根据案例信息，盛鑫达公司是家族式企业，其一切重大决策都由董事长做出，并且董事长在下属面前具有很高的威望，因此属于权力导向型文化。
(2)导致并购失败的常见原因有决策不当、并购后不能很好地进行企业整合、支付过高的并购费用和跨国并购面临政治风险。根据案例给定信息，董事长误判全球经济开始企稳回升，子公司四以高价收购澳洲矿企。结果在全球经济复苏速度较预期缓慢的情况下，国内外煤炭市场低迷，澳企亏损，连累了子公司四的整体业绩。因此，导致子公司四并购失败的主要原因为决策不当和支付过高的并购费用。
(3)子公司一作为贸易型企业所面临的风险：
①市场风险。这是因为子公司一进口的商品均是国际市场定价的贸易产品，价格波动较大。
②运营风险。a．转基因大豆之争对大豆未来销售走势存在潜在负面影响；b．子公司一的总经理缺乏国际农产品知识，存在决策失误的风险。
(4)子公司三的方案一(推出中低档白酒)属于密集型战略中的产品开发战略。通过推出新产品，向下延伸产品组合，从而扩大销售量。方案二(进军饮料业)属于相关多元化战略。
方案一推出中低档白酒，优点为可以增加市场份额，增加销售；弊端为可能使高端白酒形象在消费者心目中大打折扣。方案二进军饮料业，优点为可以利用生产白酒的技术、销售经验和渠道，同时饮料业受经济周期波动的影响相对较小；弊端为饮料业竞争比较激烈，市场趋于饱和，相对于白酒业，饮料业对于公司来说仍属相对陌生领域。
综上，建议子公司三采用方案一。通过不同品牌对高中低档白酒进行区分，使市场层次相对明显，这样既可增加销售，又可维护各档次白酒在消费者心目中的形象。
(5)子公司一可以使用金融衍生产品对市场风险进行套期保值。以大豆为例，可以通过大豆期货交易对冲现货市场价格波动。
(6)平衡计分卡共有四个维度，即财务角度、顾客角度、内部流程角度和创新与学习角度。
①财务角度：投资回报率(ROI)、销售增长率。
②顾客角度：顾客满意度、新客户开发率。
③内部流程角度：处理单个订单的时间、新品研发至广告宣传的时间。
④创新与学习角度：满足工薪阶层的套餐设计、接受订餐方式和结算方式的创新(例如，微信订餐与结算)。
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