2. 财务会计
  3. 甲公司2021年销售收入为2000万元，销售净利率5%，现金股利支付率50%。公

甲公司2021年销售收入为2000万元，销售净利率5%，现金股利支付率50%。公

免费题库2022-08-02  39
问题 甲公司2021年销售收入为2000万元，销售净利率5%，现金股利支付率50%。公司预计2022年销售收入增长10%。资产占销售收入百分比不变，在考虑新增投资和内部留存融资的不足后，通过负债解决外部融资缺口，要求资产负债率不超过60%，甲公司2021年资产负债表如下（单位：万元）。要求：（1）测算新增资产投资、内部留存融资额以及外部融资需要量。（2）计算融资之后的资产负债率，并判断负债融资是否可行。（3）计算甲公司内部增长率。（4）计算甲公司可持续增长率，指出甲公司增长管理所面临的财务问题以及可运用的财务策略。
选项
答案
解析 1、
新增资产投资＝2000×10%×50%＝100（万元）
或：新增资产投资＝1000×10%＝100（万元）
内部留存融资额＝2000×（1＋10%）×5%×（1－50%）＝55（万元）
外部融资需要量＝100－55＝45（万元）
2、
融资之后的资产负债率
（550＋45）/（1000＋100）＝54.09%
融资之后的资产负债率低于60%。利用负债解决融资缺口可行。
3、
内部增长率＝5%×（1－50%）/[50%－5%×（1－50%）]
＝5.26%
或：
总资产报酬率＝（2000×5%）/1000＝10%
内部增长率＝10%×（1－50%）/[1－10%×（1－50%） ]
＝5.26%
4、
净资产收益率＝（2000×5%）/450＝22.22%
可持续增长率＝22.22%×（1－50%）/[1－22.22%×（1－50%）]＝12.5%
由于预计增长率10%小于可持续增长率12.5%，表明市场萎缩，企业应调整自身经营战略，采取的可行财务策略包括：①增加股利分配；②采取薄利多销的策略；③降低杠杆率；④提高资产占销售百分比。
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