某投资者持有10个delta=0.6的看涨期权和8个delta=-0.5的看跌期

题库2022-08-02  38

问题 某投资者持有10个delta=0.6的看涨期权和8个delta=-0.5的看跌期权,若要实现delta中性以 规避价格变动风险,应进行的操作为(   )。A.卖出4个delta=-0.5的看跌期权B.买入4个delta=-0.5的看跌期权C.卖空两份标的资产D.卖出4个delta=0.5的看涨期权

选项 A.卖出4个delta=-0.5的看跌期权
B.买入4个delta=-0.5的看跌期权
C.卖空两份标的资产
D.卖出4个delta=0.5的看涨期权

答案 BCD

解析 题中,组合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2;因此,资产下跌将导致组合价值下跌,要实现Delta 中性,使得组合Delta=0,其解决方案包括:①再购入4个单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权;②卖空2个单位标的资 产;③卖出4个delta=0.5的看涨期权。
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