某投资者持有10个delta=0.6的看涨期权和8个delta=-0.5的看跌期

题库2022-08-02 45

问题某投资者持有10个delta=0.6的看涨期权和8个delta=-0.5的看跌期权，若要实现delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。A.卖出4个delta=-0.5的看跌期权B.买入4个delta=-0.5的看跌期权C.卖空两份标的资产D.卖出4个delta=0.5的看涨期权

选项 A.卖出4个delta=-0.5的看跌期权
B.买入4个delta=-0.5的看跌期权
C.卖空两份标的资产
D.卖出4个delta=0.5的看涨期权

答案 BCD

解析题中，组合的Delta=10×0.6+8×（-0.5）=2；因此，资产下跌将导致组合价值下跌，要实现Delta 中性，使得组合Delta=0，其解决方案包括：①再购入4个单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权；②卖空2个单位标的资产；③卖出4个delta=0.5的看涨期权。

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