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（2016年真题）已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应

最全题库2022-08-02  39
问题 （2016年真题）已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（   ）。A.7.654％B.3.75％C.11.53％D.-3.61％
选项 A.7.654％
B.3.75％
C.11.53％
D.-3.61％
答案 C
解析 隐含回购利率是指购买国债现货，卖空对应的期货，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益就是隐含回购利率。具体公式为（假定组合中的国债到交割期间没有利息支付）：隐含回购利率=（发票价格-国债购买价格）／国债购买价格×365／交割日之前的天数=[（期货价格×转换因子+交割日应计利息）-国债购买价格]／国债购买价格×365／交割日之前的天数。一般来说，隐含回购利率最高的券就是最便宜可交割债券。IRR=（119.014-115.679）÷115.679×4=11.53％。故此题选C。
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