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  3. 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于 2013 年在我国深圳证券

戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于 2013 年在我国深圳证券

资格题库2022-08-02  26
问题 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于 2013 年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：资料一：X 是戊公司下设的一个利润中心，2015 年 X 利润中心的营业收入为 600 万元，变动成本为 400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为 50 万元，由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为 30 万元。资料二：Y 是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为 2000 万元，预计每年可实现利润 300万元，投资报酬率为 15%。2016 年年初有一个投资额为 1000 万元的投资机会，预计每年增加利润 90 万元。假设戊公司投资的必要报酬率为 10%。资料三：2015 年戊公司实现的净利润为 500 万元，2015 年 12 月 31 日戊公司股票每股市价为 10 元。戊公司 2015 年年末资产负债表相关数据如表 4 所示：表 4 戊公司资产负债表相关数据 单位：万元资料四：戊公司 2016 年拟筹资 1000 万元以满足投资的需要。戊公司 2015 年年末的资本结构是该公司的目标资本结构。资料五：戊公司制定的 2015 年度利润分配方案如下：（1）鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的50%，不再计提盈余公积；（2）每 10 股发放现金股利 1 元；（3）每 10 股发放股票股利 1 股，该方案已经股东大会审议通过。发放股票股利时戊公司的股价为 10 元/股。要求：（1）根据资料一，计算 X 利润中心的边际贡献、可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价 X 利润中心负责人的管理业绩。（2）根据资料二：①计算接受新投资机会之前的剩余收益；②计算接受新投资机会之后的剩余收益；③判断 Y 投资中心是否应该接受该投资机会，并说明理由。（3）根据资料三，计算戊公司 2015 年 12 月 31 日的市盈率和市净率。（4）根据资料三和资料四，如果戊公司采用剩余股利分配政策，计算：①戊公司 2016 年度投资所需的权益资本数额；②每股现金股利。（5）根据资料三和资料五，计算戊公司发放股利后的下列指标：①未分配利润；②股本；③资本公积。
选项
答案
解析 （1）  X 利润中心的边际贡献＝600－400＝200（万元）
可控边际贡献＝200－50＝150（万元）
部门边际贡献＝150－30＝120（万元）
可控边际贡献可以更好地评价利润中心负责人的管理业绩。
（2）  ①接受新投资机会之前的剩余收益＝300－2000×10%＝100（万元）
②接受新投资机会之后的剩余收益＝（300＋90）－（2000＋1000）×10%＝90（万元）
③由于接受投资后剩余收益下降，所以 Y 投资中心不应该接受该投资机会。
（3）  每股收益＝500/1000＝0.5（元/股）
每股净资产＝4000/1000＝4（元/股）
市盈率＝10/0.5＝20（倍）
市净率＝10/4＝2.5（倍）
（4）  ①资产负债率＝6000/10000×100%＝60%
2016 年投资所需要权益资本数额＝1000×（1－60%）＝400（万元）
②现金股利＝500－400＝100（万元）
每股现金股利＝100/1000＝0.1（元/股）
（5）  由于戊公司是在我国深圳证券交易所创业板上市的公司，按我国规定，股票股利按每股面值 1 元计算。
①发放股利后的未分配利润＝1500－100（现金股利）－1000/10×1（股票股利）＝1300（万元）
②发放股利后的股本＝1000＋100（股票股利）＝1100（万元）
③发放股利后的资本公积＝500（万元）
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