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公司拟购买由 A、B、C 三种股票构成的投资组合,资金权重分别为 20%、30%
公司拟购买由 A、B、C 三种股票构成的投资组合,资金权重分别为 20%、30%
资格题库
2022-08-02
64
问题
公司拟购买由 A、B、C 三种股票构成的投资组合,资金权重分别为 20%、30%、50%,A、B、C 三种股票的β系数分别为 0.8、2 和 1.5,无风险收益率为 4%,市场平均收益率为 10%,购买日 C 股票价格为 11 元/股,当年已发放股利(D0)为每股 0.9 元,预期股利按 3%的固定比率逐年增长,投资者要求达到的收益率为 13%。要求:(1)计算该组合β系数。(2)使用资本资产定价模型,计算该组合必要收益率。(3)使用股票估价模型计算 C 股票价值,并根据此判断 C 股票是否值得单独购买。
选项
答案
解析
(1)该组合β系数=20%×0.8+30%×2+50%×1.5=1.51
(2)该组合必要收益率=4%+1.51×(10%-4%)=13.06%
(3)C 股票价值=0.9×(1+3%)/(13%-3%)=9.27(元/股)
C 股票价值 9.27 元/股小于 C 股票价格 11 元/股,C 股票不值得单独购买。
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