2. 财务会计
  3. 公司拟购买由 A、B、C 三种股票构成的投资组合，资金权重分别为 20%、30%

公司拟购买由 A、B、C 三种股票构成的投资组合，资金权重分别为 20%、30%

资格题库2022-08-02  39
问题 公司拟购买由 A、B、C 三种股票构成的投资组合，资金权重分别为 20%、30%、50%，A、B、C 三种股票的β系数分别为 0.8、2 和 1.5，无风险收益率为 4%，市场平均收益率为 10%，购买日 C 股票价格为 11 元/股，当年已发放股利（D0）为每股 0.9 元，预期股利按 3%的固定比率逐年增长，投资者要求达到的收益率为 13%。要求：（1）计算该组合β系数。（2）使用资本资产定价模型，计算该组合必要收益率。（3）使用股票估价模型计算 C 股票价值，并根据此判断 C 股票是否值得单独购买。
选项
答案
解析 （1）该组合β系数=20%×0.8+30%×2+50%×1.5=1.51
（2）该组合必要收益率=4%+1.51×（10%-4%）=13.06%
（3）C 股票价值=0.9×（1+3%）/（13%-3%）=9.27（元/股）
C 股票价值 9.27 元/股小于 C 股票价格 11 元/股，C 股票不值得单独购买。
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