(2018年真题)某公司投资 2000 万元证券,其中 A 公司股票 1200

admin2022-08-02  40

问题 (2018年真题)某公司投资 2000 万元证券,其中 A 公司股票 1200 万元,B 公司债券 800 万元。 (1)无风险收益率 6%,市场平均收益率 16%,A 公司股票的β系数为 1.2。 (2)A 公司股票市场价格为 12 元,未来每年股利为 2.7 元/股。 (3)投资者对 B 公司债券要求的最低收益率为 7%。 要求: (1)利用资本资产定价模型计算 A 公司股票的必要收益率。 (2)A 公司股票价值是多少?是否值得购买? (3)计算该组证券的组合必要收益率。

选项

答案

解析 (1)A 公司股票的必要收益率=6%+1.2×(16%-6%)=18%
(2)A 公司股票价值=2.7/18%=15(元),由于股票价值 15 元高于股票市场价格 12 元,所以该股票值得购买。
(3)该组合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%
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