2. 财务会计
  3. 增加债务资本对提高公司价值是有利的，但债务资本规模必须适度。如果公司负债过度，综

增加债务资本对提高公司价值是有利的，但债务资本规模必须适度。如果公司负债过度，综

最全题库2022-08-02  44
问题 增加债务资本对提高公司价值是有利的，但债务资本规模必须适度。如果公司负债过度，综合资本成本率就会升高，并使公司价值下降。此种观点属于资本结构理论中的（　　）。A.净收益观点B.净营业收益观点C.传统观点D.代理成本理论
选项 A.净收益观点
B.净营业收益观点
C.传统观点
D.代理成本理论
答案 C
解析 本题考查早期资本结构理论中的传统观点。按照传统观点，增加债务资本对提高公司价值是有利的，但债务资本规模必须适度。如果公司负债过度，综合资本成本率就会升高，并使公司价值下降。因此选C。
净收益观点认为，由于债务资本成本率一般低于股权资本成本率，因此，公司的债务资本越多，债务资本比例就越高，综合资本成本率就越低，从而公司的价值就越大。
净营业收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的多少、比例的高低，与公司的价值没有关系，决定公司价值的真正因素，应该是公司的净营业收益。
代理成本理论指出，公司债务的违约风险是财务杠杆系数的增函数；随着公司债权资本的增加，债权人的监督成本随之提升，债权人会要求更高的利率。
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