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  3. 关于B-S-M模型的理解，以下说法正确的有（ ）。A.在风险中性的前提下，预

关于B-S-M模型的理解，以下说法正确的有（ ）。A.在风险中性的前提下，预

免费题库2022-08-02  148
问题 关于B-S-M模型的理解，以下说法正确的有（   ）。A.在风险中性的前提下，预期收益率μ可以用无风险利率r替代B.N（d2）表示在风险中性市场下标的资产价格（ST）大于执行价格（K）的概率C.N（d1）不仅是看涨期权对标的资产价格的导数，也是看跌期权对标的资产价格的导数D.波动率σ用于度量标的资产收益的不确定性
选项 A.在风险中性的前提下，预期收益率μ可以用无风险利率r替代
B.N（d2）表示在风险中性市场下标的资产价格（ST）大于执行价格（K）的概率
C.N（d1）不仅是看涨期权对标的资产价格的导数，也是看跌期权对标的资产价格的导数
D.波动率σ用于度量标的资产收益的不确定性
答案 ABD
解析 关于B-S-M模型的几点提示：
①从公式可以看出，在风险中性的前提下，预期收益率μ可以用无风险利率r替代；
②N（d2）表示在风险中性市场下ST（标的资产在T时刻的价格）大于K的概率，或者说是欧式看涨期权被执行的概率；
③N（d1）是看涨期权价格对标的资产价格的导数，反映了短时间内期权价格变动与其标的资产价格变动的比率。如果要抵消标的资产价格变化给期权价格带来的影响，那么一个单位的看涨期权多头就需要N（d1）单位的标的资产的空头进行对冲；
④波动率σ用于度量标的资产收益的不确定性，常用历史数据和隐含波动率来估计。
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