2. 从业资格
  3. 下列关于 B-S-M 模型的理解正确的有（ ）。A.在风险中性的假设下，投资

下列关于 B-S-M 模型的理解正确的有（ ）。A.在风险中性的假设下，投资

题库2022-08-02  44
问题 下列关于 B-S-M 模型的理解正确的有（   ）。A.在风险中性的假设下，投资者的预期收益率μ可以用无风险利率 r 替代B.N(d2)表示在风险中性市场中，标的资产价格（St）大于执行价格（K）的概率C.N(d1)不仅是看涨期权对资产价格的导数，也是看跌期权对资产价格的导数D.波动率σ用于度量资产所提供的收益的不确定性
选项 A.在风险中性的假设下，投资者的预期收益率μ可以用无风险利率 r 替代
B.N(d2)表示在风险中性市场中，标的资产价格（St）大于执行价格（K）的概率
C.N(d1)不仅是看涨期权对资产价格的导数，也是看跌期权对资产价格的导数
D.波动率σ用于度量资产所提供的收益的不确定性
答案 ABD
解析 N(d1) 是看涨期权价格对资产价格的导数，它反映了很短时间内期权价格变动与其标的资产价格变动的比率。如果要抵消标的资产价格变化给期权价格带来的影响，一个单位的看涨期权多头就需要N(d1) 单位的标的资产的空头加以对冲。
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