2. 从业资格
  3. 假设在2月10日，投资者预计2～10年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买入

假设在2月10日，投资者预计2～10年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买入

免费题库2022-08-02  79
问题 假设在2月10日，投资者预计2～10年各期限的美国国债收益率将平行下移，于是买入2年、5年和10年期美国国债期货，采用梯式投资策略。各期限国债期货价格和DV01如下表所示。投资者准备买入100手10年期国债期货，且拟配置在各期限国债期货的DV01基本相同。一周后，收益率曲线整体下移10BP，2年期国债期货，5年期国债期货，10年期国债期货期末价格分别为109.938，121.242，130.641，则投资者最终损益为（　　）万美元。表　各期限国债期货价格和DV01A.24.50B.20.45C.16.37D.16.24
选项 A.24.50
B.20.45
C.16.37
D.16.24
答案 A
解析 为保证配置在各期限国债期货的DV01基本相同，投资者应在买入100手10年期国债期货的同时，买入（81.79×100）/39.51≈207（手）的2年期国债期货和（81.79×100）/54.31≈151（手）的5年期国债期货。最后损益为：（109.938－109.742）/100×20×207＋（121.242－120.695）/100×10×151＋（130.641－129.828）/100×10×100＝8.1144＋8.2597＋8.1300＝24.5041（万美元）≈24.50（万美元）。
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