2. 从业资格
  3. 假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为50美元，一年后到期。股票价格可能上涨

假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为50美元，一年后到期。股票价格可能上涨

练习题库2022-08-02  39
问题 假定标的物为不支付红利的股票，其现在价值为50美元，一年后到期。股票价格可能上涨的幅度为25%，可能下跌的幅度为20%，看涨期权的行权价格为50美元，无风险利率为7%。根据单步二叉树模型可推导出期权的价格为（　　）。A.6.54美元B.6.78美元C.7.05美元D.8.0美元
选项 A.6.54美元
B.6.78美元
C.7.05美元
D.8.0美元
答案 C
解析 根据单步二叉树模型：u=1+25%=1.25；d=1-20%=0.8，r=7%=0.07，股票的价格可上升至Su=50*1.25=62.5（美元）；股票价格可下跌至Sd=50*0.8=40（美元）一阶段后期权的价值为：Cu=MAX[0，（62.5-50）]=12.5（美元）；Cd=MAX[0，（40-50）]=0；e^（rt）=1.07251，p=（1.07251-0.8）/（1.25-0.8）=0.60556，因此期权价格为0.60556*12.5/1.07251=7.05（美元）。
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