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财务会计
甲公司目前有一个好的投资机会,急需资金1000万元。该公司财务经理通过与几家银行
甲公司目前有一个好的投资机会,急需资金1000万元。该公司财务经理通过与几家银行
考试题库
2022-08-02
38
问题
甲公司目前有一个好的投资机会,急需资金1000万元。该公司财务经理通过与几家银行进行洽谈,初步拟定了三个备选借款方案。三个方案的借款本金均为1000万元,借款期限均为五年,具体还款方式如下:方案一:采取定期支付利息,到期一次性偿还本金的还款方式,每半年支付一次利息,每次支付利息40万元。方案二:采取等额偿还本息的还款方式,每年年末偿还本息一次,每次还款额为250万元。方案三:采取定期支付利息,到期一次性偿还本金的还款方式,每年年末支付一次利息,每次支付利息80万元。此外,银行要求甲公司按照借款本金的10%保持补偿性余额,对该部分补偿性余额,银行按照3%的银行存款利率每年年末支付企业存款利息。要求:计算三种借款方案的有效年利率。如果仅从资本成本的角度分析,甲公司应当选择哪个借款方案?
选项
答案
解析
方案一:半年的利率=40/1000=4%,有效年利率=(1+4%)2-1=8.16%
方案二:1000=250×(P/A,rd,5)
当 rd=8%时,250×3.9927=998.175
当 rd=7%时,250×4.1002=1025.05
所以(rd-7%)/(8%-7%)=(1000-1025.05)/(998.175-1025.05)
解得:rd=7.93%
方案三:1000×(1-10%)=(80-1000×10%×3%)×(P/A,rd,5)+1000×(1-10%)×(P/F,rd,5)
即 900=77×(P/A,rd,5)+900×(P/F,rd,5)
当 rd=8%时,77×(P/A,rd,5)+900×(P/F,rd,5)=77×3.9927+900×0.6806=919.98
当 rd=9%时,77×(P/A,rd,5)+900×(P/F,rd,5)=77×3.8897+900×0.6499=884.42
所以(rd-8%)/(9%-8%)=(900-919.98)/(884.42-919.98)
解得:rd=8.56%
或:rd=(80-100×3%)/[1000×(1-10%)]=8.56%
由于方案二的资本成本最低,所以甲公司应当选择方案二。
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注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
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