2. 财务会计
  3. 某公司于2021年6月1日发行面值100元、期限6年、票面利率5%、每满一年付息

某公司于2021年6月1日发行面值100元、期限6年、票面利率5%、每满一年付息

题库2022-08-02  33
问题 某公司于2021年6月1日发行面值100元、期限6年、票面利率5%、每满一年付息一次的可转换债券，转换比率为7。该公司2021年5月31日刚刚支付了2020年度的股利，金额为0.4元/股，预计未来将保持8%的增速。假设等风险普通债券的市场利率为8%，股权相对债权的风险溢价为6%，企业所得税税率25%。则2023年5月31日，该可转换债券的底线价值是（）元。A.58.79B.88.20C.90.06D.100
选项 A.58.79
B.88.20
C.90.06
D.100
答案 C
解析 纯债券价值=100×5%×（P/A,8%,4）+100×（P/F,8%,4）=90.06（元）
股权资本成本=8%×（1-25%）+6%=12%
股票价值=0.4×（1+8%）^3/（12%-8%）=12.60（元）
转换价值=12.60×7=88.20（元）
底线价值为纯债券价值和转换价值的较高者，为90.06元。
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