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财务会计
(2017年真题)甲公司是一家稳定发展的制造业企业,经营效率和财务政策过去十年保
(2017年真题)甲公司是一家稳定发展的制造业企业,经营效率和财务政策过去十年保
练习题库
2022-08-02
49
问题
(2017年真题)甲公司是一家稳定发展的制造业企业,经营效率和财务政策过去十年保持稳定且预计未来继续保持不变,未来不打算增发或回购股票,公司现拟用股利增长模型估计普通股资本成本。下列各项中,可作为股利增长率的有( )。A.甲公司可持续增长率B.甲公司历史股价增长率C.甲公司内含增长率D.甲公司历史股利增长率
选项
A.甲公司可持续增长率
B.甲公司历史股价增长率
C.甲公司内含增长率
D.甲公司历史股利增长率
答案
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解析
股利增长模型下,股利增长率的估计方法有历史增长率、可持续增长率与采用证券分析师的预测。甲公司经营效率和财务政策预计未来继续保持不变,未来不打算增发或回购股票,因此可以采用可持续增长率估计股利增长率;经营效率和财务政策过去十年保持稳定,且预计未来继续保持不变,未来不打算增发或回购股票,所以,未来的可持续增长率=历史的可持续增长率=历史的股利增长率,因此可以采用历史股利增长率估计股利增长率。
(『注意』本题中不能选择B,因为按照普通股资本成本折现得出的是股票的内在价值,不是股票的价格(即股价),只有在市场完全有效的情况下,“股票的内在价值=股票的价格”这个等式才成立,在股利固定增长的情况下,“股利增长率=股价增长率”这个等式才成立,而本题中缺少市场完全有效这个前提,所以,B不是答案。)
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注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
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