2. 财务会计
  3. 乙公司系一家从事大型项目建设的上市公司（以下简称“公司”），为某国有控股集团（以

乙公司系一家从事大型项目建设的上市公司（以下简称“公司”），为某国有控股集团（以

admin2022-08-02  9
问题 乙公司系一家从事大型项目建设的上市公司（以下简称“公司”），为某国有控股集团（以下简称“集团”）所控制。因项目开发需要，公司设立了10 多家全资的项目公司（以下简称“项目公司”）。近年来，因大型项目建设市场不景气，公司面临较高市场风险和较大融资压力。近3 年的公司年报显示，公司资产负债率一直在80%左右。为进一步开拓市场，应对各种风险，公司于20x1 年3 月召开了由管理层、职能部门经理，主要项目公司经理参加的“公司融资与财务政策”战略务虚会。部分人员的发言要点如下：（1）市场部经理：公司应制定和实施内部融资战略，即从集团融入资金用于项目公司的项目开发。据了解，目前集团的货币资金余额经常保持在15 亿元左右，这部分闲置资金完全可以通过“委托银行贷款”等方式用于项目公司。这既不影响集团的利益，也能减轻公司的资金压力。（2）项目公司经理：公司应鼓励多元化项目融资战略。目前，项目公司设立所需资本全部由公司投入，建议以后新设项目公司时，应吸收外部合格投资者入股，这可以部分缓解公司的资金压力。（3）董事会秘书：公司融资应考虑股价表现，目前不宜进行配股融资。当前，公司资金总额100 亿元，负债总额80 亿元，股东权益总额20 亿元，总股本4 亿股，平均股价4.2 元/股，近3 个月来，公司股价没有太大波动，在市净率较低的情况下，若按4：1 的比率配售1 亿股（假定股东全部参与配售），且配股价设定为3.8 元/股，则可能对公司股价产生不利影响。（4）财务部经理：目前大多数项目公司的债务由公司提供担保，这将对公司管理财务风险产生不利影响。为此，公司应强化对担保业务的控制。假定不考虑其他因素。要求：1.根据资料（1），判断市场部经理的观点是否存在不当之处；如存在不当之处，说明理由。2.根据资料（2），指出项目公司拟引入的外部合格投资者应具备的基本特征。3.根据资料（3），计算公司在实施配股计划情况下的配股除权价格。并指出我国《上市公司证券发行管理办法》规定，公司配股应具备条件。4.根据资料（4），指出公司为项目公司提供担保时应采取的担保控制措施。
选项
答案
解析 1.市场部经理的观点存在不当之处。
理由：从集团融入资金用于项目公司的项目开发不属于内部融资战略。公司财务战略中的内部融资战略是指公司通过利润分配政策，使用内部留存利润进行再投资。
2.项目公司拟引入的外部合格投资者应具备的基本特征：
①资源互补；②长期合作；③可持续增长和长期回报。
3.配股除权价格=（4×4.2+3.8×1）/（4+1）=4.12（元/股）
或：配股除权价格=（4.2+3.8×1/4）/（1+1/4）=4.12（元/股）
我国《上市公司证券发行管理办法》规定：向原股东配售股份的，拟配售股份数量不得超过本次配售前股本总额的30%；控股股东应在股东大会召开前公开承诺认配股数量。
4.担保控制措施有：
建立以公司为权力主体的担保审批制度；明确界定担保对象；建立反担保制度。
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