甲公司为了扩大生产规模,拟进行生产线投资建设项目,项目资本成本10%,有两个方案

admin2022-08-02  36

问题 甲公司为了扩大生产规模,拟进行生产线投资建设项目,项目资本成本10%,有两个方案可以选择:方案一:购买一台年生产能力10万件产品的高度自动化设备,预计使用10年,投入运营后的净现值2750万元,内含报酬率15%。方案二:购买两台年生产能力各是5万件的普通设备,预计使用年限5年,净现值1800万元,内含报酬率25%。要求:(1)结合投资项目的一般分类,判断投资项目的类型。(2)可否根据净现值直接判断两个方案优劣?为什么?(3)采用重置现金流量法进行决策,并指出采用该方法时应该对预计现金流量进行调整的情形。(4)采用等额年金法进行决策,并指出该方法应用的假设条件。

选项

答案

解析 1、按照项目的一般分类,属于互斥项目。
2、不能根据净现值直接判断两个方案的优劣,因为两个方案的寿命期不同。
3、方案二调整后的净现值(10年)
1800+1800×(P/F,10%,5)=2917.62(万元)
方案二调整后的净现值大于方案一,即应该选择方案二。
对未来预计现金流量需要调整的情形:①存在通货膨胀的情况下,需要对各年的净现金流量进行调整;②如果预测项目执行过程中可能遇到重大技术变革或其他重大事件,也需要对项目各年的现金流量进行调整。
4、方案一的等额年金
2750/(P/A,10%,10)=447.55(万元)
方案二的等额年金
1800/(P/A,10%,5)=474.83(万元)
方案二的等额年金最大,选择方案二。
等额年金法的假设条件:①资本成本率既定;②项目可以无限重置。
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