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  3. 甲公司为了扩大生产规模，拟进行生产线投资建设项目，项目资本成本10%，有两个方案

甲公司为了扩大生产规模，拟进行生产线投资建设项目，项目资本成本10%，有两个方案

admin2022-08-02  35
问题 甲公司为了扩大生产规模，拟进行生产线投资建设项目，项目资本成本10%，有两个方案可以选择：方案一：购买一台年生产能力10万件产品的高度自动化设备，预计使用10年，投入运营后的净现值2750万元，内含报酬率15%。方案二：购买两台年生产能力各是5万件的普通设备，预计使用年限5年，净现值1800万元，内含报酬率25%。要求：（1）结合投资项目的一般分类，判断投资项目的类型。（2）可否根据净现值直接判断两个方案优劣？为什么？（3）采用重置现金流量法进行决策，并指出采用该方法时应该对预计现金流量进行调整的情形。（4）采用等额年金法进行决策，并指出该方法应用的假设条件。
选项
答案
解析 1、按照项目的一般分类，属于互斥项目。
2、不能根据净现值直接判断两个方案的优劣，因为两个方案的寿命期不同。
3、方案二调整后的净现值（10年）
1800＋1800×（P/F，10%，5）＝2917.62（万元）
方案二调整后的净现值大于方案一，即应该选择方案二。
对未来预计现金流量需要调整的情形：①存在通货膨胀的情况下，需要对各年的净现金流量进行调整；②如果预测项目执行过程中可能遇到重大技术变革或其他重大事件，也需要对项目各年的现金流量进行调整。
4、方案一的等额年金
2750/（P/A，10%，10）＝447.55（万元）
方案二的等额年金
1800/（P/A，10%，5）＝474.83（万元）
方案二的等额年金最大，选择方案二。
等额年金法的假设条件：①资本成本率既定；②项目可以无限重置。
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