2. 财务会计
  3. E公司是一家公共事业公司，在政府政策指导下运营，它有义务保障广大客户的电力供应，

E公司是一家公共事业公司，在政府政策指导下运营，它有义务保障广大客户的电力供应，

最全题库2022-08-02  25
问题 E公司是一家公共事业公司，在政府政策指导下运营，它有义务保障广大客户的电力供应，拥有较大的电力专营权。因此，电力经营为E公司创造大约90%的总经营收入，且能在较长时期保持比较平衡的收入和现金流。传统上，长期负债一直是E公司资本结构中非常重要的部分。2020年，E公司基于市场价值的资本结构如下表所示：E公司在过去很多年里，一直是在一个受管制的、非竞争性的环境里缓慢发展。公司每年支付大量股利，它的许多资产是以传输、分配和发电系统的形式存在的有形资产。以下是E公司执行副总裁赵某与财务总监蔡某在公司财务专题会议上的对话。副总裁赵某：为什么公司的一贯做法是依赖较高的财务杠杆？财务总监蔡某：这是一个低成本的资金来源，而且我们具有伴随着稳定收入现金流极强的负债能力、适应的高质量资产以及公司的规范化管理。正如你所知道的，债务利息具有抵税效应。如果我们不用纳税，情况将会不同，纳税环境下抵税效应相当重要。副总裁赵某：公司有一个目标杠杆比率吗？要求：1.简述公司总体战略的类型，并指出E公司采用的总体战略的类型，简要说明理由。2.简述基于融资方式的融资战略类型，指出E公司选择了何种融资战略？并说明企业采用该种融资战略的理由。
选项
答案
解析 1．公司总体战略主要包括成长型、稳定型与收缩型战略。
E公司采取的是稳定型战略。
理由：E公司属于传统企业，其公司层面的战略应是稳定型的。即企业在战略方向上没有重大改变，在业务领域、市场地位和产销规模等方面基本保持现有状况，以安全经营为宗旨的战略。
2.基于融资方式的融资战略类型有四种，即内部融资战略、股权融资战略、债务融资战略和销售资产融资战略。
E公司选择了债务融资战略。
理由：E公司能在较长时期保持平衡的现金流，从而为增加长期负债或回购股票增加财务杠杆创造了有利条件，债务融资会大大降低资本成本。此外，E公司很大比例的资产是有形的，财务风险较小，因此，E公司能够维持较高的负债率，采用债务融资战略是可取的。
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