2. 财务会计
  3. 甲公司目前已进入衰退期，公司拟用资产的未来收益为抵押，向银行贷款一次回购股权。公

甲公司目前已进入衰退期，公司拟用资产的未来收益为抵押，向银行贷款一次回购股权。公

资格题库2022-08-02  23
问题 甲公司目前已进入衰退期，公司拟用资产的未来收益为抵押，向银行贷款一次回购股权。公司资产预期还 可使用5年，每年末产生1 000万元的经营现金流量，股东要求 收益率为15%, 银行5年期利率为8%，企业所得税率为25% 。要求：根据资料，计算分析并判断用贷款回购股权是否可行？在运用时需要注意什么问题？
选项
答案
解析 资产未来收益的现值＝1 000×(P/A,15%,5)＝3 352.2(万元)
税后贷款利率＝8%×(1－25%)＝6%
支持抵押贷款的金额＝1 000×(P/A,6%,5)＝4 212.4(万元)
支持抵押贷款的金额大于资产未来收益的现值，可以用贷款回购股权。
注意的问题：衰退期负债应充分考虑资产变现价值，要保证企业资产最终变现价值大于贷款额度 ，以免出现财务危机。
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