2. 财务会计
  3. H公司是一家非上市证券公司，丙公司拟将其持有的H公司15%的股权转让给乙公司，委

H公司是一家非上市证券公司，丙公司拟将其持有的H公司15%的股权转让给乙公司，委

练习题库2022-08-02  45
问题 H公司是一家非上市证券公司，丙公司拟将其持有的H公司15%的股权转让给乙公司，委托评估机构对H公司的股东权益价值进行评估。评估基准日为2016年12月31日。评估机构拟采用上市公司比较法进行评估。　　（1）H公司的股权结构如下：甲公司持股比例为51%，乙公司持股比例为34%，丙公司持股比例为15%；　　（2）经过初步筛选，评估师拟从五家上市公司中选取可比公司，评估基准日被评估企业和五家上市公司的基本情况如下：　　被评估企业及五家上市公司基本信息统计表（3）根据H公司行业性质、企业资产构成与业务特点，确定价值比率为市净率P/B，并采用因素调整法对可比公司的价值比率进行调整。被评估企业和五家上市公司各因素评分情况如下：　　价值比率调整因素评分表（4）经调查，评估基准日证券行业缺乏流动性折扣的平均值为27%，控制权溢价平均值为30%。　　（5）价值比率调整系数经四舍五入保留小数点后四位，价值比率和最终评估值保留两位小数。　　要求：根据以上资料测算H公司股东全部权益价值。
选项
答案
解析 （1）计算可比公司市净率　　A公司调整前P/B＝20×80/1100＝1.45　　B公司调整前P/B＝17×50/550＝1.55　　C公司调整前P/B＝18×75/800＝1.69　　D公司调整前P/B＝15×65/600＝1.63　　E公司调整前P/B＝19×75/900＝1.58　　（2）计算可比公司调整系数　　调整系数计算表（3）计算可比公司调整后的P/B　　A公司调整后P/B＝1.45×0.8129＝1.18　　B公司调整后P/B＝1.55×0.9825＝1.52　　C公司调整后P/B＝1.69×0.9004＝1.52　　D公司调整后P/B＝1.63×0.9406 ＝1.53　　E公司调整后P/B＝1.58×0.8681＝1.37　　（4）计算可比公司调整后P/B的平均值　　调整后P/B的平均值　　＝（1.18＋1.52＋1.52＋1.53＋1.37）/5＝1.42　　（5）被评估企业全部股东权益价值　　＝1.42×500×（1－27%）　　＝518.30（亿元）
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