2. 从业资格
  3. 某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。 表

某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。 表

admin2022-08-02  24
问题 某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。表　某收益增强型股指联结票据主要条款假设该产品中的利息是到期一次支付的，市场利率为（　　）时，发行人将会亏损。A.5.35%B.5.37%C.5.39%D.5.41%
选项 A.5.35%
B.5.37%
C.5.39%
D.5.41%
答案 A
解析 现在产品的定价是14.5%，这个价格的一部分来自于卖出的期权，即8.67%，另一部分则是市场无风险利率水平。又因为1年之后才拿到利息，要考虑贴现，则市场利率的水平应该根据以下方程得到：100×市场利率＝100×14.5%－8.67×（1＋市场利率），由此算得市场利率应该是5.36%。如果市场利率水平比5.36%低，那么依照14.5%的价格发行的话，发行人将会亏损。这种情况下，发行人可能会降低产品的发行价格。
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