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试述投资组合绩效评价的三种指数(Jensen、Treynor、Sharpe)。
试述投资组合绩效评价的三种指数(Jensen、Treynor、Sharpe)。
admin
2022-08-02
39
问题
试述投资组合绩效评价的三种指数(Jensen、Treynor、Sharpe)。
选项
答案
解析
Jensen简森指标,亦称为简森a值,是用来衡量基金绩效超过其承担市场风险所应得报酬之部分,也就适基金的主动管理报酬。简森值越高,表示该基金表现较大盘表现越佳,也代表基金经理人的选股能力越好。它以投资组合的异常报酬为绩效的判断标准,异常报酬为实际报酬率高于应计报酬率的部分,其屮应计报酬率是由CAPM估计而得,其值愈大, 表示投资组合的绩效愈好。 特雷诺指标,用于在系统风险基础之上对投资的收益风险进行调整。该指标反映基金承拘单位系统风险所获得的超额收益。指数值越大,承担单位系统风险所获得的超额收益越高。公式为:(总收益-无风险收益)/投资组合贝塔值。特雷诺业绩指数的含义就是每单位系统风险资产获得的超额报酬(超过无风险利率R1)。特笛诺业绩指数越大,基金的表现就越好;反之,基金的表现越差。 夏普指标的核心思想是理性的投资者将选择并持有有效的投资组合,即那些在给定的风险水平下使期望冋报最大化的投资组合,或那些在给定期望回报率的水平上使风险最小化的投资组合。解释起来非常简单,他认为投资者在建立有风险的投资组合时,至少应该耍求投资回报达到无风险投资的回报,或者更多。其计算公式为:(总收益-无风险收益)/投资组合标准差。
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431金融学综合题库研究生入学分类
431金融学综合
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