2018 年来,人民银行 4 次调整法定存款准备金率,其中 3 次定向降准、1

练习题库2022-08-02  22

问题 2018 年来,人民银行 4 次调整法定存款准备金率,其中 3 次定向降准、1 次普遍降准,如 何理解以定向降准为代表的结构性货币政策工具的运用?

选项

答案

解析 1.货币政策 (1)总量意义:I.引导 M2 和社会融资规模合理增长;II.支持实体经济,实现稳就业和稳 增长+货币政策传导机制;III.防范金融风险,缓解信用市场和股票市场风险暴露;IV.且横 向比较来看,我国商业银行面临的法定准备金率较高,相当于商业银行承担的税负较重,对 其行为产生一定扭曲,存在下降空间; (2)结构意义:I.对小微企业融资形成定向支持(降准资金使用纳入 MPA 考核),实现供给 侧改革中的补短板;II.对 MLF 工具进行置换,实现供给侧改革中的降成本;III.推动债转 股落地(6.25 降准) ,实现供给侧改革中的去杠杆。 (3)总结:I.降准操作不改变稳健中性的货币政策基调,并非大水漫灌,而是精准滴灌; II.中国经济的转型升级和高质量发展需依赖更多的结构性改革,货币政策起到作用有限。
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