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  3. Y公司正在评估在西部投资建厂的经济效益。该项目的生命周期预期为5年。公司在3年前

Y公司正在评估在西部投资建厂的经济效益。该项目的生命周期预期为5年。公司在3年前

最全题库2022-08-02  22
问题 Y公司正在评估在西部投资建厂的经济效益。该项目的生命周期预期为5年。公司在3年前己经以800乃元购入了一块土地，如果公司现在出售该块土地，将会获得税后650万元，如果5年后出售该块土地，保守估计仍会获得税后650万元，公司决定将厂房建于该块土地，预计建厂将耗资500万元。根据即期市场数据，Y公司的加权平均资本成本为12%。Y公司的所得税率为25%。该投资项目需要初始（即0期）    净营运资本额为90万元。 （1）计算该项目在0期的现金流。 （2）新建厂房的寿命期为8年，A公司采用的是直线折旧法，在项目结朿时 (即第5年末），出售厂房可获得500万元，计算厂房的税后残值。 （3）预计该项目每年将产生固定成本（折旧除外）40万元。每年单位产品的价格为1000元。销售数最为12000单位，单位可变生产成本为9000元。该项目每年的（税后）经营现金流是多少？ （4）由于西部投资项目的风险比公司目前投资项目的风险费高，因此管理层决定将该项目的资本成本向上提高2%,计算该项目的净现值。
选项
答案
解析 (1)零期现金流：-1 500 - 90 - 650 =-2240 万元 （2）每年折旧额：5年后厂房的账面价值：187.5 x3 =562. 5元 5年后厂房的税后残值为：500 + (562.5 -500） x0.25 = 515.625万元 （3）该项目的经营性现金流为： [12 000 x (10 ()00 - 9 000) - 400 000] x (1 - 0.25)十 1 875 000 x 0.25 = 9168750 元 (4）根据条件，公司的净现值：
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