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  3. 假设商业银行持有资产组合A，根据投资组合理论，下列哪种操作降低该组合风险的效果最

假设商业银行持有资产组合A，根据投资组合理论，下列哪种操作降低该组合风险的效果最

admin2022-08-02  26
问题 假设商业银行持有资产组合A，根据投资组合理论，下列哪种操作降低该组合风险的效果最差（   ）。A.卖出50%资产组合A，持有现金B.卖出50%资产组合A，用于购买与资产组合A的相关系数为0的资产组合YC.卖出50%资产组合A，用于购买与资产组合A的相关系数为+0.8的资产组合XD.卖出50%资产组合A，用于购买与资产组合A的相关系数为-0.5的资产组合Z
选项 A.卖出50%资产组合A，持有现金
B.卖出50%资产组合A，用于购买与资产组合A的相关系数为0的资产组合Y
C.卖出50%资产组合A，用于购买与资产组合A的相关系数为+0.8的资产组合X
D.卖出50%资产组合A，用于购买与资产组合A的相关系数为-0.5的资产组合Z
答案 C
解析 马柯维茨的投资组合理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1（即不完全正相关），分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。
当相关系数等于-1时，表示X和Y完全负相关;当相关系数等于1时，表示X和Y完全正相关;当相关系数等于零时，表示X和Y不相关，此时Cov（X，Y）=0。相关系数越大，表明X和Y相关程度越高。因为C选项购买的资产与A正相关，所以降低组合风险的效果最差。
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