按照KPMG风险中性定价模型,如果回收率为0,某1年期的零息国债的收益率为10%

考试题库2022-08-02  37

问题 按照KPMG风险中性定价模型,如果回收率为0,某1年期的零息国债的收益率为10%,1年期的信用等级为B级的零息债券的收益率为15%,则该信用等级为B级的零息债券在1年内的违约概率为( )。A.0.04B.0.05C.0.95D.0.96

选项 A.0.04
B.0.05
C.0.95
D.0.96

答案 A

解析 违约概率(P)与非违约概率的关系为:P=1-P1。因为回收率为0,所以P1=(1+i1)/(1+K1)。式中,P1为期限1年的零息债券的非违约概率;K1为信用等级为8级的零息债券承诺的利息;i1为期限1年的零息国债的收益率。将已知数值代入公式,可计算出违约概率P=1-(1+10%)/(1+15%)≈0.04。
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