2. 从业资格
  3. 某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7，国债期货久期为6．8，假如国债期货报

某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7，国债期货久期为6．8，假如国债期货报

练习题库2022-08-02  51
问题 某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7，国债期货久期为6．8，假如国债期货报价105，该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是（   ）。［参考公式：国债期货合约数量=（目标久期-组合久期）×组合价值）／（国债期货久期×国债期货价格）］A.做多国债期货合约56张B.做空国债期货合约98张C.做多国债期货合约98张D.做空国债期货合约56张
选项 A.做多国债期货合约56张
B.做空国债期货合约98张
C.做多国债期货合约98张
D.做空国债期货合约56张
答案 D
解析 该机构利用国债期货将其国债修正久期由7调整为3，是为了降低利率上升使其持有的债券价格下跌的风险，应做空国债期货合约。对冲掉的久期=7-3=4，对应卖出国债期货合约数量=（4×1亿元）／（6．8 × 105万元）≈56（张）。
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