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某证券投资基金利用S&P500指数期货交易规避股市投资的风险。在9月21日其手中

admin2022-08-02  59
问题 某证券投资基金利用S&P500指数期货交易规避股市投资的风险。在9月21日其手中的股票组合现值为2.65亿美元。由于预计后市看跌，该基金卖出了395张12月S&P500指数期货合约。9月21日时S&P500指数为2400点，12月到期的S&P500指数期货合约为2420点。12月10日，现指下跌220点，期指下跌240点，该基金的股票组合下跌了8%，该基金此时的损益状况（该基金股票组合与S&PS00指数的β系数为0.9）为（　）。A.盈亏相抵，不赔不赚B.盈利0.025亿美元C.亏损0.05亿美元D.盈利0.05亿美元
选项 A.盈亏相抵，不赔不赚
B.盈利0.025亿美元
C.亏损0.05亿美元
D.盈利0.05亿美元
答案 B
解析 买卖期货合约数=现货总价值×β系数/（期货指数点×每点乘数）先用395张=2.65亿美元×0.9/（2420点×X），得出合约乘数X=250美元/点；基金跌了8%，就是亏了8%×2.65亿=0.212亿（美元），而期货赚了240点/张×250美元/点×395张=0.237亿美元，因此相减得出基金此时总共盈利0.025亿美元。
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