2. 从业资格
  3. 下列属于外汇掉期和货币互换的区别的是（　）。A.本金交换的方式不同 B.协议开

下列属于外汇掉期和货币互换的区别的是（　）。A.本金交换的方式不同 B.协议开

资格题库2022-08-02  24
问题 下列属于外汇掉期和货币互换的区别的是（　）。A.本金交换的方式不同B.协议开始时间不同C.持有期现金流不完全相同D.两者应用情形不完全相同
选项 A.本金交换的方式不同
B.协议开始时间不同
C.持有期现金流不完全相同
D.两者应用情形不完全相同
答案 ABCD
解析 二者的不同之处在于：
第一，本金交换的方式不同。对于货币互换，如果协议开始和协议到期均进行本金交换，协议开始时互换双方按即期汇率进行货币交换，协议到期时再按照相同的汇率进行反向交换，中间交换两种货币的利息；对于外汇掉期，在协议开始（前端起息日）和协议到期（后端起息日），使用的汇率不同，分别称为前端掉期全价和后端掉期全价，实际上是一前一后两笔交易方向相反的货币买卖，先卖出基准货币再买进，或者先买进基准货币再卖出，改变了货币的持有期限。
第二，货币互换协议开始时间是即期；外汇掉期的协议开始时间可以是即期，也可以是远期。
第三，持有期现金流不同。货币互换在协议开始和协议到期之间，涉及多期利息交换；外汇掉期只进行一前一后的本金买卖，不交换利息，中间没有现金流。
第四，两者应用情形不完全相同。
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