下列属于外汇掉期和货币互换的区别的是( )。A.本金交换的方式不同 B.协议开

资格题库2022-08-02  38

问题 下列属于外汇掉期和货币互换的区别的是( )。A.本金交换的方式不同B.协议开始时间不同C.持有期现金流不完全相同D.两者应用情形不完全相同

选项 A.本金交换的方式不同
B.协议开始时间不同
C.持有期现金流不完全相同
D.两者应用情形不完全相同

答案 ABCD

解析 二者的不同之处在于:
第一,本金交换的方式不同。对于货币互换,如果协议开始和协议到期均进行本金交换,协议开始时互换双方按即期汇率进行货币交换,协议到期时再按照相同的汇率进行反向交换,中间交换两种货币的利息;对于外汇掉期,在协议开始(前端起息日)和协议到期(后端起息日),使用的汇率不同,分别称为前端掉期全价和后端掉期全价,实际上是一前一后两笔交易方向相反的货币买卖,先卖出基准货币再买进,或者先买进基准货币再卖出,改变了货币的持有期限。
第二,货币互换协议开始时间是即期;外汇掉期的协议开始时间可以是即期,也可以是远期。
第三,持有期现金流不同。货币互换在协议开始和协议到期之间,涉及多期利息交换;外汇掉期只进行一前一后的本金买卖,不交换利息,中间没有现金流。
第四,两者应用情形不完全相同。
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