2. 从业资格
  3. （2018年真题）4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5％，股息率为1％，

（2018年真题）4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5％，股息率为1％，

题库2022-08-02  48
问题 （2018年真题）4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5％，股息率为1％，期现套利交易成本总计为15点，则3个月后到期的该指数期货合约（   ）。A.理论价格为1515点B.价格在1530点以上存在正向套利机会C.价格在1530点以下存在正向套利机会D.价格在1500点以下存在反向套利机会
选项 A.理论价格为1515点
B.价格在1530点以上存在正向套利机会
C.价格在1530点以下存在正向套利机会
D.价格在1500点以下存在反向套利机会
答案 ABD
解析 根据股指期货理论价格计算公式，F（t，T）=S（t）[1+（r-d）×（T-t）／365]=1500×[1+（5％-1％）／4]=1515（点），则无套利区间为{S（t）[1+（r-d）×（T-t）／365]-TC，S（t）[1+（r-d）×（T-t）／365]+TC}={1500，1530}。当存在期价高估时．交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，即正向套利，反之期价低估时反向套利。
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