2. 从业资格
  3. 4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总

4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总

最全题库2022-08-02  23
问题 4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总计为15点。则3个月后到期的该指数期货合约（ ）。A.理论价格为1515点B.价格在1530点以上存在正向套利机会C.价格在1530点以下存在正向套利机会D.价格在1500点以下存在反向套利机会
选项 A.理论价格为1515点
B.价格在1530点以上存在正向套利机会
C.价格在1530点以下存在正向套利机会
D.价格在1500点以下存在反向套利机会
答案 ABD
解析 根据理论价格计算公式S（t）[1+（r-d）×（T-t）／365]=1500×[1+（5%-1%）／4]=1515（点），则无套利区间为[S（t）[1+（r-d）×（T-t）／365]-TC，S（t）[1+（r-d）×（T-t）／365]+TC]=[1500，1530]。只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。
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