2. 从业资格
  3. 某公司前年每股收益为1元，此后公司每股收益以每年5%的速度增长，公司未来每年的所

某公司前年每股收益为1元，此后公司每股收益以每年5%的速度增长，公司未来每年的所

最全题库2022-08-02  71
问题 某公司前年每股收益为1元，此后公司每股收益以每年5%的速度增长，公司未来每年的所有利润都分配给股东。如果该公司股票今年年初的市场价格为35元，并且必要收益率为10%，那么（　　）。Ⅰ．该公司股票今年年初的内在价值约等于39元Ⅱ．该公司股票的内部收益率为8.15%Ⅲ．该公司股票今年年初市场价格被高估Ⅳ．该公司股票今年年初市场价格被低估Ⅴ．持有该公司股票的投资者应当在明年年初卖出该公司股票A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅤC.Ⅰ、ⅤD.Ⅱ、ⅣE.Ⅲ、Ⅴ
选项 A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅴ
C.Ⅰ、Ⅴ
D.Ⅱ、Ⅳ
E.Ⅲ、Ⅴ
答案 A
解析 Ⅰ项，已知该公司股票每年的增长率保持5%不变，则可用固定增长模型计算其内在价值，即该公司股票今年年初的内在价值为：Ⅳ、Ⅴ两项，设该公司股票的内部收益率为r，则35＝1×（1＋5%）2/（r－5%），解得r＝8.15%，因此该公司股票价格被高估，投资者应当在今年年初卖出该公司股票。
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