2. 从业资格
  3. 王某在20元买入某公司的股票，该股票红利分配率一直为20%，上一年每股盈利５元，

王某在20元买入某公司的股票，该股票红利分配率一直为20%，上一年每股盈利５元，

资格题库2022-08-02  35
问题 王某在20元买入某公司的股票，该股票红利分配率一直为20%，上一年每股盈利５元，预计该公司所有再投资的股权收益率为25%,假设无风险收益率为5%，市场资产组合的预期收益率为15%，股票的贝塔系数为2，下列说法正确的有（）Ⅰ 该公司下一期股利支付为1.5元Ⅱ 当期股票内含价值为12元Ⅲ 该公司下一期股利支付为1.2元Ⅳ当期股票内含价值为24元A.Ⅱ ⅢB.Ⅰ ⅡC.ⅠⅣD.Ⅲ Ⅳ
选项 A.Ⅱ Ⅲ
B.Ⅰ Ⅱ
C.ⅠⅣ
D.Ⅲ Ⅳ
答案 D
解析 根据本产定价模型可得股票的预期收益率为:＝5％+2×(15％-5％)＝25％;
再投资率B＝1-20%=80%，则股利增长率g=ROE×B.＝25％×80％＝20％。
该公司下一期股利支付D1＝D0×(1+g)＝5×20％×(1+20％)＝1.2（元），
当期股票内在价值V0＝D1/(k-g)＝1.2/(25％-20％)＝24(元)
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