2. 从业资格
  3. 已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（

已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（

考试题库2022-08-02  43
问题 已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（    ）。A.7.654%B.3.57%C.11.53%D.-3.61%
选项 A.7.654%
B.3.57%
C.11.53%
D.-3.61%
答案 C
解析 隐含回购利率是指购买国债现货，卖空对应的期货，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益就是隐含回购利率，具体公式为（假定组合中的国债到交割期间没有利息支付）：隐含回购利率=（发票价格-国债购买价格）/国债购买价格*365/交割日之前的天数=（期货价格*转换因子+交割日应计利息）-国债购买价格*365/交割日之前的天数。一般来说，隐含回购利率最高的券就是最便宜可交割债券。TRR=（119.014-115.679/115.679*4=11.53%
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