2. 从业资格
  3. 假定无收益的投资资产的即期价格为S0，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算

假定无收益的投资资产的即期价格为S0，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算

免费题库2022-08-02  33
问题 假定无收益的投资资产的即期价格为S0，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险年利率，F0是远期合约的即期价格，那么当（　　）时，套利者可以在买入资产同时做空资产的远期合约。A.F0＞S0erTB.F0＜S0erTC.F0≤S0erTD.F0＝S0erT
选项 A.F0＞S0erT
B.F0＜S0erT
C.F0≤S0erT
D.F0＝S0erT
答案 A
解析 在无套利市场，如果两种金融资产未来的现金流完全相同（称为互为复制），则当前的价格必相同，即F0＝S0erT。如果市场价格与理论价格不一致，则在有效市场中存在着套利机会。假设F0＞S0erT，则市场参与者愿意借入S0现金买入一单位标的资产，同时持有一单位标的资产的期货空头，在到期日T时，交割期货头寸，可以盈利F0－S0erT。
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