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  3. 下列关于指数跟踪方法中，叙述正确的是（　　）。 Ⅰ编制指数时和复制指数时都需要

下列关于指数跟踪方法中，叙述正确的是（　　）。 Ⅰ编制指数时和复制指数时都需要

admin2022-08-02  27
问题 下列关于指数跟踪方法中，叙述正确的是（　　）。Ⅰ编制指数时和复制指数时都需要考虑各种成本Ⅱ大多数指数的变动都是在某个交易日收盘时生效Ⅲ在跟踪指数的过程中．由于市场在短时间内不能承受大规模的交易，权重的调整往往需要多次交易才能完成Ⅳ根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
选项 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案 D
解析 指数编制和指数复制的区别：
首先，编制指数时不用考虑各种费用（Ⅰ项说法错误），但是在复制指数时需要考虑各式各样的成本。这些成本不仅包括佣金等交易费用，还包括建立、管理指数组合的各种费用，通常表现为销售费用和管理费用。这部分费用多为显性成本，较难控制。
其次，大多数指数的变动都是在某个交易日收盘时生效，即指数成分的增加、减少或者成分证券权重的调整都是按照调整日的收盘价进行的。但是在跟踪指数过程中，由于市场在短时间内不能承受大规模的交易，权重的调整往往需要多次交易才能完成。这导致指数复制的价格变成了成交均价，与指数编制所用的收盘价出现了差异。这部分差异通常叫流动性成本，又称冲击成本，需要管理人设计交易算法进行控制。
根据市场条件的不同，通常有三种指数复制方法，即完全复制、抽样复制和优化复制。三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减，但是跟踪误差通常依次增加。
知识点：了解完全复制、抽样复制和最优化方法复制三种跟踪指数方法的具体应用环境；
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