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  3. 资本结构理论中权衡理论认为，最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均

资本结构理论中权衡理论认为，最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均

资格题库2022-08-02  22
问题 资本结构理论中权衡理论认为，最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点，确定公司的最优资本结构公司应同时考虑（ ）。A.代理关系和资产比例B.税盾效应和破产成本C.长期负债和短期负债D.货币时间价值和应收应付帐款
选项 A.代理关系和资产比例
B.税盾效应和破产成本
C.长期负债和短期负债
D.货币时间价值和应收应付帐款
答案 B
解析 20世纪70年代，学术界提出对负债带来的收益与风险进行适当平衡来确定企业价值的权衡理论(TradeoffTheory)，认为随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会增加企业的额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点，这一均衡点就是最佳负债比率。图中，K表示公司的负债水平，V表示公司价值，Vc表示在“税盾效应”下无破产成本的企业价值，Vu表示无负债时的公司价值，Vs表示存在“税盾效应”但同时存在破产成本的企业价值，FA表示公司的破产成本，TB表示“税盾效应”给企业带来的价值增值，D*表示公司的最佳负债水平。
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