2. 财务会计
  3. 某方案现时点投资23万元，此后从第二年年末开始，连续20年，每年将有6．5万元的

某方案现时点投资23万元，此后从第二年年末开始，连续20年，每年将有6．5万元的

资格题库2022-08-02  27
问题 某方案现时点投资23万元，此后从第二年年末开始，连续20年，每年将有6．5万元的净收益，净残值为6．5万元。若基准收益率为20％，则该方案的净现值是（）万元。已知：(P／A，20％，20)=4．869 6，(P／F，20％，21)=0．021 7。A.2．57B.3．23C.3．52D.4．35
选项 A.2．57
B.3．23
C.3．52
D.4．35
答案 C
解析 ①先画现金流量图。②把每年净收益A=6．5万元折为第二年年初第 一年年末现值。此处为A→P的转换，每年的净收益 6．5万元是年值A，是从第二年年末开始的，折现后，P值在第一个A值的前一时间点1上，即：第一年年末、第二年年初。 P1=A(P/A，20％，20)=6．5×4．869 6=31．652 4(万元)。 ③把时间点1上的净收益继续折为0点位置上的现值(此处为F—P的转换)： P2=P1÷(1+r)=31．652 4÷120％=26．377(万元)。 ④把净残值折为现值(F→P)： P3=F(P／F，20％，21)=6．5×0．021 7=0．141 05(万元)。 所以，净现值=26．377+0．141 05—23=3．52(万元)。 即：PW=6．5(P/A，20％，20)(P／F，20％，1)+6．5(P／F，20％，21)-23=3．52(万元)。 常见错误分析： ①将20年收益折现时，忘记只折在第一年年末，还需要再折算一次，折到O点位置。 ②忘记残值也需要折现。 ③忘记最后减去初始投资23万元。
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