首页
登录
财务会计
(2016年真题)甲公司是一家制造业上市公司,当前每股市价40元,市场上有两种以
(2016年真题)甲公司是一家制造业上市公司,当前每股市价40元,市场上有两种以
考试题库
2022-08-02
57
问题
(2016年真题)甲公司是一家制造业上市公司,当前每股市价40元,市场上有两种以该股票为标的资产的期权,欧式看涨期权和欧式看跌期权,每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,看涨期权每份5元,看跌期权每份3元,两种期权执行价格均为40元,到期时间均为6个月,目前,有四种投资组合方案可供选择:保护性看跌期权,抛补性看涨期权,多头对敲,空头对敲。要求:(1)投资者希望将净损益限定在有限区间内,应选择哪种投资组合?该投资组合应该如何构建?假设6个月后该股票价格上涨20%,该投资组合的净损益是多少?(2)投资者预期未来股价大幅度波动,应该选择哪种投资组合?该组合应该如何构建?假设6个月后股票价格下跌50%,该投资组合的净损益是多少?(注:计算投资组合净损益时,不考虑期权价格,股票价格的货币时间价值)
选项
答案
解析
(1)应该选择抛补性看涨期权,可将净损益限定在有限区间内。
购买 1 股股票,同时出售该股票的 1 股看涨期权。
6 个月到期时该股票价格=40×(1+20%)=48(元)
组合的净损益=(48-40)+[(40-48)+5]=5(元)
(2)预期股价大幅波动,不知道股价上升还是下降应该选择多头对敲组合。多头对敲就是同时买进一份看涨期权和一份看跌期权。
6 个月到期时股票价格=40×(1-50%)=20(元),看跌期权净损益=(40-20)-3=17(元);股票价格小于执行价格,看涨期权净损益=-5(元),组合净损益=17+(-5)=12(元)。
转载请注明原文地址:https://tihaiku.com/caiwukuaiji/429995.html
本试题收录于:
注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
(2021年真题)根据《中华人民共和国行政处罚法》,我国的行政处罚种类包括(
(2021年真题)下列行政行为中,属于行政强制执行的是()A.责令停产停业
(2021年真题)行政法是规范和控制()进行的法律规范的总称。A.监察权
(2021年真题)我国提出的“一带一路”倡议所秉承的基本原则有()A.协商
(2021年真题)下列民事权利中,不属于用益物权的是()A.地役权 B.土
(2021年真题)完全民事行为能力的公民在被宣告死亡时间实施民事行为()A.
(2021年真题)人民法院审理第一审民事案件、共同组成合议庭的成员包括审判员和(
下列情形中,属于市场失灵的主要表现的有()。A.价格波动 B.收入分配不公
根据《中华人民共和国公司法》,股份有限公司的发起人人数为()A.2~200人
在现实生活中,价值规律对市场中商品生产和交换活动的支配作用主要是通过()表现出来
随机试题
[originaltext]WordscomefromCaliforniaofanewweaponinthewaronhous
[originaltext]I’mHelenWartman,DirectoroftheWartmanSportsAcademy,a
民乐folkmusic
Evaluatingemployeeperformanceisakeyareaofmanagementskills.Thechal
A—Applicant’sNameB—NationalityC—DateofBirthD—AddressE—PassportNo.F—Perm
夯实金融科技基础支撑,持续完善金融科技产业生态,优化产业治理体系,从消费者保护以
尖底、滚子和平底传动件凸轮受力情况从优至劣排列的正确次序为()。A.滚子,平
诊断甲亢的首选实验室检查A.FT3,FT4 B.TT3,TT4 C.T
十二经别的生理功能,主要是( ) A.加强相为表里的经脉在体表的联系 B.
目前,井下喷射混凝土强度最常用的检测方法是()。A、超声检测B、钻孔取芯并点荷
最新回复
(
0
)