某公司的预计未来保持经营效率、财务政策不变且不增发新股或回购股票，企业当前的每股

练习题库2022-08-02 107

问题某公司的预计未来保持经营效率、财务政策不变且不增发新股或回购股票，企业当前的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，每股市价为50元，则股票的资本成本为（）。A.11.11%B.16.25%C.17.78%D.18.43%

选项 A.11.11%
B.16.25%
C.17.78%
D.18.43%

答案 C

解析预计利润留存率=1-3/5=40%
权益净利率=5/20=25%
股利的增长率=可持续增长率=预计利润留存率×权益净利率/（1-预计利润留存率×权益净利率）
=40%×25%/（1-40%×25%）=11.11%
股票的资本成本=3×（1+11.11%）/50+11.11%=17.78%。

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注会财务成本管理

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