2. 财务会计
  3. 下列有关证券市场线的说法中，正确的有（ ）。A.Rm是指贝塔系数等于1时的股

下列有关证券市场线的说法中，正确的有（ ）。A.Rm是指贝塔系数等于1时的股

考试题库2022-08-02  29
问题 下列有关证券市场线的说法中，正确的有（   ）。A.Rm是指贝塔系数等于1时的股票的必要报酬率B.预计通货膨胀率提高时，证券市场线会向上平移C.从证券市场线可以看出，投资者的必要报酬率仅仅取决于市场风险D.风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率
选项 A.Rm是指贝塔系数等于1时的股票的必要报酬率
B.预计通货膨胀率提高时，证券市场线会向上平移
C.从证券市场线可以看出，投资者的必要报酬率仅仅取决于市场风险
D.风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率
答案 ABD
解析 证券市场线的表达式为：必要报酬率＝无风险利率（Rf）＋贝塔系数×（Rm－Rf），其中贝塔系数衡量的是市场风险，由此可知，从证券市场线可以看出，投资者的必要报酬率不仅仅取决于市场风险，还取决于无风险利率（证券市场线的截距）和市场风险补偿程度（Rm－Rf）（即证券市场的斜率），所以，选项C的说法不正确，同时可知，贝塔系数等于1时的股票的必要报酬率＝Rf＋1×（Rm－Rf）＝Rm，所以，选项A的说法正确；由于无风险利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，所以，预计通货膨胀率提高时，无风险利率会提高，会导致证券市场线的截距增大。证券市场线的斜率（Rm－Rf）表示对风险厌恶感的程度。预计通货膨胀率提高时，因为投资者对风险的厌恶程度没变，所以，证券市场线的斜率不变。因此，预计通货膨胀率提高时，证券市场线会向上平移。所以，选项B的说法正确；风险厌恶感的加强，会提高风险补偿，但不会影响无风险利率和贝塔系数，所以，会提高证券市场线的斜率，即选项D的说法正确。
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