首页
登录
财务会计
2017年初,甲投资基金对乙上市公司普通股股权进行估值。乙公司2016年销售收入
2017年初,甲投资基金对乙上市公司普通股股权进行估值。乙公司2016年销售收入
题库
2022-08-02
60
问题
2017年初,甲投资基金对乙上市公司普通股股权进行估值。乙公司2016年销售收入6000万元,销售成本(含销货成本、销售费用、管理费用等)占销售收入的60%,净经营资产4000万元。该公司自2017年开始进入稳定增长期。可持续增长率为5%,目标资本结构(净负债:股东权益)为1:1,2017年初流通在外普通股1000万股,每股市价22元。该公司债务税前利率8%,股权相对债权风险溢价5%,企业所得税税率25%。为简化计算,假设现金流量均在年末发生,利息费用按净负债期初余额计算。P82 要求: (1)预计2017年乙公司税后经营净利润、实体现金流量,股权现金流量。 (2)计算乙公司股权资本成本,使用股权现金流量法估计乙公司2017年初每股价值,并判断每股市价是否高估。
选项
答案
解析
(1)2017年乙公司税后经营净利润
=6000×(1+5%)×(1-60%)×(1-25%)=1890(万元)
税后利率=8%×(1-25%)=6%
税后利息=4000×1/2×6%=120(万元)
净利润=1890-120=1770(万元)
实体现金流量=1890-4000×5%=1690(万元)
股权现金流量=1770-4000×5%×1/2=1670(万元)
(2)股权资本成本=6%+5%=11%
股权价值=1670/(11%-5%)=27833.33(万元)
每股价值=27833.33/1000=27.83(元)
每股价值高于每股市价22元,股价被低估。
转载请注明原文地址:https://tihaiku.com/caiwukuaiji/428828.html
本试题收录于:
注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
政府债务收入与其他财政收入形式相比较,具有的特征不包括( )。A.稳定性 B
财政收入最主要的形式是( )。A.国有资产收益 B.税收 C.专项收入
下列不属于社会主义国民收入再分配的途径的是( )。A.国家财政收支 B.上缴
下列属于董事会职责的是()。A.负责公司的日常经营活动 B.制定和修改公司章
零售价格指数的变动直接影响到()。A.国家财政收入 B.市场供需平衡 C.
属于动态的会计要素的有()。A.资产 B.负债 C.收入 D.利润 E
下列选项中,属于临时性收入的有()。A.税收收入 B.债务收入 C.行政
下列关于财政收入形式的说法,错误的是()。A.税收是国家凭借其政治权力向纳税人
费用按照与收入的配比关系不同,可分为()。A.营业成本和期间费用 B.营业成
凡是当期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用,不论款项是否在当期收付,都应当
随机试题
Yourclassrecentlyhadadiscussionabouttheimportanceofexerciseandsport
[originaltext]ThefirstEnglishdictionarywaspublishedin1604.Thedicti
Howmanyreallysufferasaresultoflabormarketproblems?Thisisoneof
PayingforNatureA)Howmucharethebirdsofheavenwo
可以用来鉴别非典型苯丙酮尿症三种类型的是A.尿蝶呤分析 B.尿三氯化铁试验
进行康复训练属于A.第一级预防服务 B.第二级预防服务 C.第三级预防服务
具有行气安胎的药物是A.砂仁 B.厚朴 C.佩兰 D.苍术 E.白豆蔻
下列为金属化合物的抗肿瘤药是A.顺铂 B.长春碱 C.紫杉醇 D.长春瑞宾
(2018真题)某服装加工厂,共4层,建筑高度23m,呈矩形布置,长40m,宽2
企业拥有的一项经济资源,即使没有发生实际成本或者发生的实际成本很小,但如果公允价
最新回复
(
0
)