2. 财务会计
  3. 下列有关期权投资策略的表述中，不正确的有（ ）。A.抛补性看涨期权锁定了最高净收

下列有关期权投资策略的表述中，不正确的有（ ）。A.抛补性看涨期权锁定了最高净收

资格题库2022-08-02  16
问题 下列有关期权投资策略的表述中，不正确的有（ ）。A.抛补性看涨期权锁定了最高净收益，所以它不是机构投资者常用的投资策略B.保护性看跌期权净收益可以是无限大，所以它是机构投资者常用的投资策略C.多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致D.空头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致
选项 A.抛补性看涨期权锁定了最高净收益，所以它不是机构投资者常用的投资策略
B.保护性看跌期权净收益可以是无限大，所以它是机构投资者常用的投资策略
C.多头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致
D.空头对敲的最坏结果是到期股价与执行价格一致
答案 ABD
解析 抛补性看涨期权锁定了最高净收益，保护性看跌期权净收益可以是无限大，选项A、B的前半句表述都是正确的，但后半句是错误的。机构投资者常用的投资策略是抛补性看涨期权。如果基金管理人计划在未来以100元的价格出售股票，以便套现分红，他现在就可以抛补看涨期权，赚取期权费。如果股价高于执行价格，他虽然失去了100元以上部分的额外收入，但是仍可以按计划取得100元现金。如果股价低于执行价格，还可以减少损失（相当于期权费收入）。因此，抛补性看涨期权成为一个有吸引力的策略。虽然看上去保护性看跌期权净收益可以是无限大，但股价在短期内暴涨的概率还是很低的。到期股价与执行价格一致是多头对敲的最坏结果，也是空头对敲的最好结果。
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