2. 财务会计
  3. 甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期一年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料

甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期一年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料

题库2022-08-02  32
问题 甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期一年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料如下：（1）三种债券的面值均为1000元，到期时间均为5年，到期收益率均为6%。（2）甲公司计划一年后出售购入的债券，一年后三种债券的到期收益率仍为6%。（3）三种债券票面利率及付息方式不同，A债券为零息债券，到期支付1000元；B债券的票面利率为6%，每年年末支付60元利息，到期支付1000元；C债券的票面利率为10%，每年年末支付100元利息，到期支付1000元。（4）甲公司利息收入适用所得税税率为25%，资本利得适用的企业所得税税率为20%，发生投资损失可以按20%抵税，不抵消利息收入。要求：（1）分别计算三种债券的当前价格；（2）计算每种债券一年后的价格；（3）计算甲公司投资于每种债券的税后收益率。（收益率=收益/投资额）
选项
答案
解析 （1）A债券的当前价格=1000×（P/F，6%，5）=1000×0.7473=747.3（元）
B债券的到期收益率与票面利率相等，所以其当前的价格等于面值即1000元
C债券的当前价格=100×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=100×4.2124+1000×
0.7473=1168.54（元）
（2）A债券一年后的价格=1000×（P/F，6%，4）=1000×0.7921=792.1（元）
B债券一年后的价格还是票面价格即1000元
C债券一年后的价格=100×（P/A，6%，4）+1000×（P/F，6%，4）=100×3.4651+1000×0.7921=1138.61（元）
（3）投资A债券的税后收益率=收益/投资额=（792.1-747.3）×（1-20%）/747.3=4.8%
投资B债券的税后收益率=60×（1-25%）/1000=4.5%
投资C债券的税后收益率=[100×（1-25%）+（1138.61-1168.54）+（1168.54-1138.61）×20%]/1168.54=4.37%。
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