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财务会计
(2011年真题) 下列关于投资组合的说法中,错误的是( )。A.有效投资组合
(2011年真题) 下列关于投资组合的说法中,错误的是( )。A.有效投资组合
练习题库
2022-08-02
54
问题
(2011年真题) 下列关于投资组合的说法中,错误的是( )。A.有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系,既可以用资本市场线描述,也可以用证券市场线描述B.用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望报酬与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态C.投资组合只有两种证券时,该组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差的加权平均值D.当投资组合包含所有证券时,该组合报酬率的标准差主要取决于证券报酬率之间的协方差
选项
A.有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系,既可以用资本市场线描述,也可以用证券市场线描述
B.用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望报酬与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态
C.投资组合只有两种证券时,该组合报酬率的标准差等于两种证券报酬率标准差的加权平均值
D.当投资组合包含所有证券时,该组合报酬率的标准差主要取决于证券报酬率之间的协方差
答案
C
解析
资本市场线是无风险资产和风险资产组合投资形成的机会集,反映了有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系,证券市场线既适用于单个股票,也适用于投资组合,无论该组合是有效的还是无效的均适用,选项A表述正确;资本资产定价模型是建立在市场均衡条件之上,即证券市场线揭示了在市场均衡的状态下,股票的必要报酬率与β值(系统性风险)的线性关系。证券市场线是一条市场均衡线,即每项资产的期望报酬率应该等于其必要报酬率,选项B表述正确;
只有当两种证券的相关系数是1时,组合报酬率标准差等于两种证券报酬率标准差的加权平均值,选项C表述错误;在充分投资组合下,报酬率的标准差只受证券间协方差的影响,而与各证券本身的方差无关,因此,选项D表述正确。
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注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
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