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财务会计
某股票的现行市价为45 元,以该股票为标的物的看涨期权的执行价格为50 元,到期
某股票的现行市价为45 元,以该股票为标的物的看涨期权的执行价格为50 元,到期
练习题库
2022-08-02
45
问题
某股票的现行市价为45 元,以该股票为标的物的看涨期权的执行价格为50 元,到期时间为6 个月,划分期数为2 期,每期股价变动有两种可能:上升25%或者下降20%。无风险月报酬率为1%。要求:利用两期二叉树模型估计该期权的价值。
选项
答案
解析
S uu=45×(1+25%)×(1+25%)=70.31(元)(0.5 分)
S ud=45×(1+25%)×(1-20%)=45(元)(0.5 分)
S dd=45×(1-20%)×(1-20%)=28.8(元)(0.5 分)
C uu=max(70.31-50)=20.31(元)(0.5 分)
C ud=max(45-50,0)=0(0.5 分)
C dd=max(28.8-50,0)=0(0.5 分)
利用风险中性原理,得出:
3%=上行概率×25%-(1-上行概率)×20%
上行概率=(3%+20%)/(25%+20%)=0.5111(1 分)
下行概率=1-0.5111=0.4889(1 分)
Cu=(0.5111×20.31+0.4889×0)/(1+3%)=10.08(元)(1 分)
Cd=0(1 分)
C0=(0.5111×10.08+0.4889×0)/(1+3%)=5.00(元)(1 分)
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注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
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