首页
登录
财务会计
甲公司是一个钢铁企业,拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会,利用乙公司
甲公司是一个钢铁企业,拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会,利用乙公司
免费题库
2022-08-02
56
问题
甲公司是一个钢铁企业,拟进入前景看好的汽车制造业。现找到一个投资机会,利用乙公司的技术生产汽车零件,并将零件出售给乙公司。乙公司是一个有代表性的汽车零件生产企业。预计该项目需固定资产投资500万元,可以持续4年,残值收入60万元。会计部门估计每年不含折旧的固定成本为40万元,变动成本是每件180元。税法规定固定资产折旧采用直线法,折旧年限为5年,估计净残值为50万元。营销部门估计各年销售量均为40000件,乙公司可以接受250元/件的价格。生产部门估计需要250万元的营运资本投资(一次性投入,项目结束时全额收回)。 甲公司拟采用2/3的资本结构(负债/权益)为新项目筹资。在该目标资本结构下,税前债务成本为9%。由于汽车制造行业的风险与甲公司现有业务的平均风险有较大不同,甲公司拟采用乙公司的β值估计新项目的系统风险,乙公司的β 权益为1.75,资本结构(负债/权益)为1/1。已知当前市场的无风险报酬率为5%,权益市场的平均风险溢价为7%。甲公司与乙公司适用的企业所得税税率均为25%。 如果该项目在任何一年出现亏损,公司将会得到按亏损额的25%计算的所得税抵免。 已知:(P/A,12%,3)=2.4018,(P/A,12%,4)=3.0373,(P/F,12%,4)=0.6355 要求: (1)计算评价该项目使用的折现率。 (2)计算项目的净现值。
选项
答案
解析
(1)β 资产=1.75/[1+(1-25%)×1/1]=1
项目β 权益=1×[1+(1-25%)×2/3]=1.5
权益资本成本=5%+1.5×7%=15.5%(2分)
加权平均资本成本=15.5%×60%+9%×(1-25%)×40%=12%
即评价新项目使用的折现率为12%。(1分)
(2)
固定资产年折旧=(500-50)/5=90(万元)(1分)
第1~3年现金净流量=(250×4-180×4-40-90)×(1-25%)+90=202.5(万元)(1分)
项目结束时固定资产账面价值=500-90×4=140(万元)
变现收入为60万元,变现损失抵税=(140-60)×25%=20(万元)
回收的现金净流量=250+60+20=330(万元)
第4年现金净流量=202.5+330=532.5(万元)
NPV=-500-250+202.5×(P/A,12%,3)+532.5×(P/F,12%,4)
=-500-250+202.5×2.4018+532.5×0.6355
=74.77(万元)(3分)
转载请注明原文地址:https://tihaiku.com/caiwukuaiji/426263.html
本试题收录于:
注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
根据《中华人民共和国会计法》,企业应当办理会计手续、进行会计核算的经济业务事项主
关于投资银行的说法,正确的有()。A.投资银行可以向工商企业提供中长期贷款 B
下列会计要素中,反映企业经营成果的有()。A.资产 B.利润 C.所有者权益
社会主义城镇集体所有制企业创造的国民收入,在初次分配时所采用的形式包括()。A.
社会主义国民收入再分配的途径有()。A.企业职工工资 B.国家财政收支 C.
关于资产负债表的说法,正确的有()。A.资产负债表反映企业在某一特定日期的财务状
下列会计科目中,属于企业所有者权益的有()。A.资本公积 B.实收资本 C.
企业对外提供的反映企业在某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文
小李是一名17岁的中学生,寒假期间,他利用勤工俭学机会挣得了一笔零花钱。关于小李
在现代企业制度的财产关系中,法人财产权指的是()。A.财产的归属权 B.财产的
随机试题
PartⅡReadingComprehension(SkimmingandScanning)Directions:Inthispart,y
桡神经损伤多见于()。A.锁骨骨折 B.尺骨上1/3骨折 C.桡骨远端骨折
依法必须进行招标的项目,自招标文件开始发出之日起至投标人提交投标文件截止之日止,
关于DHCPOffer报文的说法中,()是错误的。A.接收到该报文后,客户端即
丁克家族是由英文“Dink”(即“DoubleIncomeNoKids”)
某现浇框架一核心筒高层建筑结构,地上35层高130m,内筒为钢筋混凝土,外周边为
在一次小组活动中,一位组员默默地倾听大家的发言,社会工作者好几次邀请她发言,可是
近年来不断爆出的毒豇豆、甲醛白菜等事件,让人们对高毒农药的滥用情况空前关注。事实
甲、乙公司均为增值税一般纳税人,甲公司委托乙公司加工一批应交消费税的半成品
某建筑公司承建A商业楼建筑,地下2层,地上15层,总建筑面积5200
最新回复
(
0
)