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甲企业今年的每股收益是2元,分配股利1.5元/股,该企业净利润和股利的增长率都是
甲企业今年的每股收益是2元,分配股利1.5元/股,该企业净利润和股利的增长率都是
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2022-08-02
26
问题
甲企业今年的每股收益是2元,分配股利1.5元/股,该企业净利润和股利的增长率都是4%,β值为1.25。10年期国债收益率约为3%,资本市场的平均收益率为8.6%。试计算甲企业的本期市盈率和预期市盈率?乙企业将甲企业视作可比公司,刚公告的年报显示每股收益为5元,分析师对其明年每股收益的一致预期是5.2元。要求:使用相对价值评估法计算乙企业股票价值。
选项
答案
解析
甲企业股利支付率=每股股利/每股收益=1.5/2=75%
甲企业股权成本=无风险报酬率+β×市场风险溢价=3%+1.25×(8.6%-3%)=10%
甲企业本期市盈率=p×(1+g)/(r-g)=75%×(1+4%)/(10%-4%)=13
甲企业预期市盈率=p/(r-g)=75%/(10%-4%)=12.5
乙企业股票价值=目标企业本期每股收益×可比企业本期市盈率=5×13=65(元/股)
乙企业股票价值=目标企业预期每股收益×可比企业预期市盈率=5.2×12.5=65(元/股)。
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注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
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