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甲企业今年的每股收益是0.5元,分配股利0.35元/股,该企业净利润和股利的增长
甲企业今年的每股收益是0.5元,分配股利0.35元/股,该企业净利润和股利的增长
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2022-08-02
35
问题
甲企业今年的每股收益是0.5元,分配股利0.35元/股,该企业净利润和股利的增长率都是6%,β值为0.75。政府长期债券利率为7%,股票市场的风险补偿率为5.5%。 要求: (1)计算该企业的本期市盈率和预期市盈率。 (2)如果乙企业与甲企业是类似企业,今年的实际净利为1元,未来每股收益增长率是6%,分别采用本期市盈率和预期市盈率计算乙公司股票价值。
选项
答案
解析
(1)甲企业股利支付率=每股股利/每股净利=0.35/0.5×100%=70%
甲企业股权资本成本=无风险利率+β×市场风险溢价
=7%+0.75×5.5%=11.125%
甲企业本期市盈率=[股利支付率×(1+增长率)]÷(股权资本成本-增长率)=[70%×(1+6%)]÷(11.125%-6%)=14.48
甲企业预期市盈率=股利支付率/(股权资本成本-增长率)=70%/(11.125%-6%)=13.66
(2)
采用本期市盈率计算:
乙企业股票价值=目标企业本期每股收益×可比企业本期市盈率=1×14.48=14.48(元/股)
采用预期市盈率计算:预期每股收益=1×(1+6%)=1.06(元)
乙企业股票价值=目标企业预期每股收益×可比企业预期市盈率=1.06×13.66=14.48(元)
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注会财务成本管理题库注册会计师分类
注会财务成本管理
注册会计师
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